精选研报库

国家体育总局正式印发《体育强国建设“十五五”规划》，旨在提升我国体育综合实力和国际影响力。规划明确了5项主要发展指标和38项重点任务，涵盖全民健身、竞技体育、青少年培养等多个方面。中银国际证券认为，该规划有望催化中长期体育产业及相关产业的景气度提升，维持行业‘强于大市’评级。

本周计算机行业指数下跌9.74%，跑输主要指数。世界人工智能大会（WAIC2026）在上海举行，展示模型、算力、应用等方面的突破。华为、中兴通讯等展示超节点产品，算力自主可控凸显。大模型持续迭代，百度、腾讯等展示智能体和智能终端。建议关注国产AI芯片、超节点整机、算租/AIDC和核心配套等领域。

申港证券发布的《汽车行业研究周报：WAIC-2026人形机器人迈向商业化验证新阶段》报告指出，2026年世界人工智能大会（WAIC）展示了人形机器人和具身智能的发展趋势，机器人产业正进入应用验证与量产能力竞争阶段。报告强调技术端模型路线尚未收敛，数据成为关键约束，硬件端竞争重点转向可靠性与成本控制。同时，报告提出了投资策略及重点关注，并提示了技术突破不及预期、供应链竞争加剧等风险。

浦银国际证券发布研报指出，谷歌第二季度业绩超出市场预期，营收和利润均实现显著增长。研报强调谷歌AI主线地位的确立，特别是谷歌云业务的强劲增长，以及公司加大资本开支以支持AI算力部署。报告还分析了AI对市场风险偏好的影响，并提出了市场策略和组合配置建议。

本报告分析了农林牧渔行业，特别是生猪市场的情况。报告指出，由于大猪和冻品库存压力，猪价短期内可能震荡，但中期去化逻辑强化。6月出栏量低于计划，大猪库存去化偏慢，自繁自养亏损加深，但能繁去化加速。报告还分析了上市猪企的生猪出栏均价，并提示了猪价异常波动、疫病不确定性等风险。

山西省发布《山西省统筹煤炭行业发展和安全新规十七条》，旨在重塑煤炭产业生态，提升煤矿安全管理。新规针对近年来的安全事故提出多项应对措施，如加强安全监管、严格规范劳务和工程外包等。此举有望利好区域国有上市煤企，尤其是资源禀赋较好、安全管理能力强的企业，如山西焦煤、潞安环能等。

本报告深入分析了汽车区域控制器（ZCU）在汽车电子电气架构演进中的关键作用。报告指出，ZCU作为智能网联汽车的关键部件，通过物理分区就近部署，构建高效网络架构，实现硬件集成、数据通信和系统性降本增效。报告还详细阐述了ZCU行业的发展历程、产业链分析、市场规模预测以及竞争格局，并对中国自主品牌乘用车崛起带来的市场机遇进行了探讨。

太平洋证券发布轻工制造行业日报，指出2026年6月造纸板块景气度较好，家居及其他板块表现分化。造纸板块中，纸浆、纸及其制品、纸箱类、漂白纸及纸板均实现双位数增长。家居板块中，褥垫、沙发、PVC地板实现正增长，而卫浴品类出口压力延续。其他板块中，保温杯、塑料餐具等恢复正增长，电子烟降幅收窄。

2026年6月，家电行业出口金额同比增速达到15%，较前一个月进一步提速。白电、黑电及智能投影、厨电及电工照明、清洁电器、厨房小家电和个护按摩小家电均实现正增长。其中，空调同比增速由负转正，达到10%。报告看好家电行业未来6个月的回报，预计将高于沪深300指数5%以上。

本研报深入分析了啤酒行业的发展趋势，指出行业总产量稳定，结构升级延续，消费场景、渠道和产品都在经历重塑。报告强调代际更迭推动多元化消费，新零售重塑竞争格局，以及“精、鲜、新”产品开启新一轮高端化。建议关注产品研发能力强、渠道合作稳固、结构升级执行力强以及“精/鲜/新”及新零售布局领先的行业龙头。

本报告分析了商社美护行业在2026年7月13日至7月17日的市场表现，国务院正式批复《扩大消费十五五规划》，6月社零增速同比转正。报告详细介绍了行业重点事件、资讯，包括美护、出行链、IP衍生品和零售等领域的动态，并提出了投资建议和风险提示。

本研报分析了2026年第二季度食品饮料行业基金持仓情况，指出行业整体转为低配，白酒及大众品板块仓位下降。白酒板块基金重仓持股比例稳居第一，但环比下降；大众品板块基金持仓比例亦同步下降。白酒普遍减配，伊利股份获得增配。研报还提供了相关风险提示和重点公司盈利预测及投资评级。

本报告分析了红磷-磷化铟产业链，指出AI算力推动下，磷化铟需求爆发，产业链步入高景气周期。报告指出上游原材料面临技术壁垒和供给约束，中游衬底环节呈现寡头垄断，全球磷化铟厂商纷纷扩产。报告还分析了铟资源和红磷的市场情况，并提出了投资建议。

本研报分析了电力设备新能源行业，特别是风电领域的发展情况。报告指出，6月份我国风电新增装机同比增长166%，预计下半年风电装机将进入旺季，产业链营收和盈利能力有望提升。建议关注金风科技、三一重能等风电产业链相关公司。

本研报由国信证券发布，针对2026年7月的汽车行业投资策略进行了深入分析。报告指出，在自主崛起和电动智能趋势下，看好汽车行业出海及产业升级（机器人、智驾、AI等）的投资机会。报告建议关注高增长低估值的出口链行情，并推荐了吉利汽车、宇通客车、中国重汽等整车企业，以及科博达、华阳集团、均胜电子等智能化和机器人领域的公司。

本报告为医药生物行业周报（26年第29周），核心事件为2026年ESMO会议常规摘要标题公布，国内药企多项创新分子临床数据将于会议发布，涉及科伦博泰、康方生物、信达生物、百利天恒、恒瑞医药等众多公司，涵盖ADC、双抗、TCE等多种技术路线。报告认为国产创新分子临床进展和数据优势凸显，建议关注具备创新研发能力的公司。同时，报告回顾了本周医药板块表现：生物医药板块下跌0.57%，优于整体市场；中药、医药商业上涨，化学制药、生物制品等下跌。板块估值处于近5年中高位。投资策略上，推荐持续关注创新药及创新产业链，A股推荐迈瑞医疗、药明康德、凯莱英等，H股推荐康方生物、科伦博泰等。风险提示包括研发失败、商业化不及预期、地缘政治及政策超预期风险。

本报告由华龙证券研究所发布，分析了美容护理行业近期的发展动态。报告指出，跨界协同加速落地，AI赋能研发升级成为行业趋势。爱美客发布全层年轻化战略并推出多款新品，华熙生物全球首店“华熙荟”落地西宁，未知君与百图生科合作推进AI微生物研发。报告建议关注依托核心原料构筑上游技术壁垒的企业，聚焦敏感肌专业赛道的细分龙头，把握线上渠道红利的新锐美妆企业，积淀老牌底蕴的品牌与渠道优化转型企业，以及立足季节性刚需场景的母婴特色个护领域企业。维持美容护理行业“推荐”评级。

本报告由华宝证券发布，对2026年7月13日至7月19日的银行理财产品市场进行了周度跟踪。报告指出，长鑫科技新股网下发行中，5家理财子公司合计获配454.40万股，合计获配金额超3,935万元。同时，报告分析了理财产品规模变动、收益率表现、破净率以及风险提示等内容。

菲莫国际发布2026年中报，新型烟草收入占比提升，但HNB份额边际下降。日本市场受税收政策影响，欧洲市场受地缘冲突和政策变化影响，IQOS份额下探。雾化品牌VEEV份额加速扩张，口含烟市场表现稳定。风险提示包括行业竞争加剧、政策波动等。

本报告指出，光伏各环节能耗标准收紧，产能出清速度有望进一步加快。报告分析了硅料、硅片和组件环节的能耗标准变化，并预测了光伏行业的需求恢复。建议关注协鑫科技、爱旭股份、隆基绿能、东方日升等公司。